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交通运输安全边际考量优先荐4股

发布时间:2019-08-26 02:20:10

交通运输:安全边际考量优先 荐4股 2015-07-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点物流:调整之后,首选优质稀缺标的经过6月下旬的大幅调整,再次给予了市场配置物流板块的机会,我们认为此时拥有稀缺性资源的公司更具投资价值,推荐标的为1)象屿股份:农产品临储政策和异地扩张令公司 年内产能和业绩大概率翻倍;补贴取消后区域龙头集中度进一步提升;海西和福建自贸受益。2)宜昌交运:交旅集团控股后,旅游转型更加明确;三峡集团投资20亿至宜昌市的旅游和物流业,公司明显受益;公司主业业绩见底,改革只要意图明确,对公司利大于弊。 )传化股份:公司“蛇吞象”注入的传化公路港资产是业内的稀缺资源,属于“车货匹配+货运后市场服务”盈利模式,未来看点在于获得移动支付全照以及通过引入车联网技术提升运力池的标准化程度。

海运港口:基本面改善乏力,继续以集运改革链条为投资指导短期来看,基本面的小幅改善难以使行业估值降低到足够有吸引力的程度,投资机会依然来自整合预期。航运央企层面的整合很可能以合资联营体形式持续出现,考虑到已经成立的是运营超大型油轮的ChinaVLCC和运营超大型矿砂船的中国矿运,有理由相信集运业最终完成整合的话,则中国远洋和中海集运将是下一个联营体的核心组成部分,建议重点关注。

航空机场:静待旺季来临6月较高的超额收益之后,航空板块的相对表现将承受一定压力。经过此轮调整,市场可能将更多关注投放在企业的基本面上。随着7、8月暑期的来临,航空公司在旺季的业绩爆发,可能成为进一步刺激股价的催化剂。标的方面,我们首推迎来业绩拐点、后续受益迪斯尼刺激、货运和电商平台逐步完善的东方航空,以及差异化竞争、具备成长属性、受益中短航线旅游热的春秋航空。

公路铁路:抗风险性标的的配置意义凸显经过近期的深度调整之后,“裸泳”的风险重新被投资者深刻认识,市场的偏好向具有业绩的蓝筹以及业绩高增速、同时转型有亮点的公司倾斜。推荐标的为1)大秦铁路:深化改革是今年铁总的工作重点;公司账上现金超100亿具有扩张和整合基础;牛市下估值依然低于香港和海外同类公司。2)现代投资:

平台型环保业务轮廓逐步清晰;公司常宁项目契合国家鼓励的PPP模式;主业业绩反转。

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