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铜价等待做空机会

发布时间:2019-10-13 01:01:45

铜价等待做空机会

近来国内铜现货价格达到37000元/吨的高位

,但期货价格却在连续6个交易日里下跌了1000元/吨。与上海铜价相比

,LME和COMEX的走势更加疲弱。经过5个交易日的下跌,LME价格已回到3200美元以下。在价格温和下跌后,市场上消费买盘纷纷进入,也吸引了以牛市思维进场的抄底买盘。对于后市如何演绎,笔者综合几方面的因素进行分析,得出如下结论:铜价牛熊转换正在进行

,如果价格跌破关键支撑位,将加速下跌。 一、铜价格自历史高位向价值中枢靠拢的特性会推动价格下跌

。铜的生产成本在1500美元-1800美元,在过去3年里,由于铜产能增长的滞后性造成价格远远超出成本后,产量仍难以满足消费增长。伴随时间推移

,铜的供给能力在大大提高

,因此价格将由历史最高价回落到价值中枢一带。 二、美元汇率企稳增加了多头平仓的压力。春节后海外投资基金在看空美元的背景下大举买入商品期货以对冲汇率风险,美元走强导致基金在原油等商品上减持多头头寸。近两周的持仓报告显示

,基金在铜上的净多单在大幅减少。 三、交易所库存增加反映供求关系在转变。欧洲市场升水下跌导致伦敦交易所库存持续增加。库存作为反映供求关系的信号具有很强的指示作用。如果今后交易所库存继续增加,那么将有更多的空头加入抛空行列,并改变买卖力量对比。 四、国内汇率政策、利率政策及对房地产市场的宏观调控政策都对铜价有很大的影响力。某项政策一旦发生变化,铜价就可能下跌,以释放压抑已久的卖方力量。 五、按照技术分析,LME铜价已经到了上升轨道下轨,而价格在过去5个交易日的下跌使得下跌时间超过上涨时间(反弹的4根阳线),标志着人气正在转变。笔者认为,目前牛熊转换已到临界点,如果LME价格跌破3110美元的支撑,铜价下跌将变得非常迅猛。投资者可以在跌势确认后进场做空,获利空间会非常可观。

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