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申万宏源建议重点关注新兴泛娱乐产业和高端制造业优质成长股

发布时间:2019-08-15 10:39:26

申万宏源:建议重点关注新兴泛娱乐产业和高端制造业优质成长股 2016-04-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

截止2016年4月16日,已经有 85家中小板公司(剔除了金融板块)和501家创业板公司披露2016年一季报或一季度业绩预告,比例分别为49%和100%。我们做了简单地梳理:886家公司中,预增22 家,预减7 家,续盈44家,续亏1 0家,首亏55家,扭亏7 家,略增201家,略减79家,另外还有8家公司难以确定年度业绩类型。由于中小板的公司有半数以上还未披露业绩预告,样本代表性欠佳,因此我们重点对创业板公司进行分析:对于披露具体业绩区间的公司,我们采用增速的上下限均值进行测算分析,结果如下:501家创业板公司中预告一季度业绩同比负增长的数量为162家,占比为 2%;预告业绩增长0-50%的数量为20 家,占比为41%;预告业绩增长大于等于50%的数量为1 6家,占比为27%。创业板公司的一季报业绩情况仍将有明显分化,值得警惕。

中小公司部门覆盖的重点公司2016年一季度业绩增速预测:

1)净利润累计同比增速50%以上:道博股份(20000%;强视传媒、双刃剑体育双双并表。强视传媒15年完成对赌业绩,但一季度为影视业务淡季;双刃剑体育业务利润持续超预期,16年体育经纪为业绩高弹性业务,中长期看好公司为体育龙头)、慈文传媒(274%;慈文传媒重组并表、收购赞成科技并表,致一季度净利润大幅增长。一季度仍为全年业务淡季,重点内容均在下半年上线,中长期看好公司为互联网影视内容龙头)、中元华电(170%;并表世轩科技影响重大,看好公司依托世轩科技在大健康领域将展开持续和深入的全产业布局,尤其是医疗大数据及云计算、第三方检测、精准医疗等服务)、中利科技(120%;股权激励完成后管理层利益协同一致,立足光伏主业,期待军工、 d打印等新业务取得突破)、天顺风能(80%;新能源设备业务继续执行560战略,新疆风电运营项目为2016年业绩带来新增量)、华工科技(55%;光通信板块受4G建设继续保持高增长,能量激光在高功率和低功率两个领域继续保持增长)。

2)净利润累计同比增速0%-50%:康得新(40%;未来视频领域解决方案的领军企业,已经布局 D、VR等领域)、华仪电气( 0%;定增20亿资金到账,2016年外延确定性强,现价临近增发价格安全边际强)、华伍股份(20%;风电制动器产品延续高增长趋势,轨交制动器期待新突破,航空航天领域有望产生新亮点)、大金重工(20%;蓬莱基地产能释放结合风电行业高景气带来业绩大幅增长,同时布局金融领域转型)、银轮股份(16%;尾气处理业务爆发,最受益乘用车热交换器进口替代,加码新能源汽车热交换器)、海得控制(15%;工业自动化及新能源自主产品快速放量,带来公司盈利能力大幅提升,2016年自动化产业链布局有望继续完善)、盛天网络(12%;专业的互联网娱乐平台运营商,电竞和VR驱动未来增长)、新联电子(10%;传统业务稳健增长,16年定增落地,智能用电云平台开始贡献收入)、澳洋科技(扭亏为盈;粘胶短纤价格维持较高水平,康复医疗连锁项目逐步落地,并购驱动成长)。

投资建议:2016年以来,全球市场跌宕起伏,A股在经历1月份暴跌以及2月份低迷走势之后,稳增长政策落地导致经济阶段性企稳回升,同时伴随着“两会”的召开以及注册制和战略新兴板暂缓推出, 月份以来市场迎来了一波反弹行情;期间上证综指上涨14.51%,中小板指数上涨16.90%和创业板指数向上反弹22.85%。整体而言,1季度中小板和创业板大部分公司呈现负收益,其中跌幅在0- 0%的公司有944家,占比达74%;另外有2 6家公司上涨,占比18%。行业表现有所分化,供给侧改革受益的周期类行业表现抢眼;此外题材方面,次新股、高送转、虚拟现实等均有不错表现。2016年是十三五规划元年,从长远考虑,我们认为服务业/新兴泛娱乐产业(包括体育、教育、互联网影视、游戏电竞、互联网音乐、家庭泛娱乐生态构建、VR娱乐等多个方面)、高端装备制造以及国企改革等仍然是未来市场发展的重要方向。目前市场仍然呈现弱势反弹格局,我们立足于寻找业绩成长确定性较高、估值具备安全边际的标的,同时结合我们对于覆盖公司的一季报业绩的综合判断,我们推荐高端制造业(康得新、锦富新材、银轮股份、华工科技、华仪电气、海得控制、新联电子);新兴泛娱乐产业/服务业(道博股份、慈文传媒、盛天网络、中元华电、澳洋科技)。

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